Síť českých eseroček s jedním lichtenštejnským vlastníkem, stejnými jednateli a stejným výsledkem: ztráta. Co to znamená pro české daňové poplatníky a férovou konkurenci?

Obrázek:Ondřej Záruba – Future X ovládaný z daňového ráje Lichtenštejnska
Firmy „Future X“ ovládané z Lichtenštejnska

Na základě příloh k účetním závěrkám za rok 2024 jde o tyto společnosti, v nichž je 100% společníkem lichtenštejnská CAIAC Fund Management AG a jednatelem Ondřej Záruba (společně s Ing. Richardem Procházkou). Všechny sídlí na stejné adrese V parku 2335/20, Praha 4 – Chodov.

Pozn.: Účetní závěrky jsou standardně vedeny v tisících Kč – podle struktury tabulek to tak vypadá i zde. Uvádím proto vždy číslo ze závěrky a v závorce orientační přepočet na mil. Kč.

  1. Future X Nové Modřany s.r.o., IČO 19645724

    • Výsledek hospodaření 2024: –2 115 (pravděpodobně tis. Kč, tedy cca –2,1 mil. Kč)

  2. Future X Energy s.r.o., IČO 19645317

    • Výsledek hospodaření 2024: –86 (≈ –0,09 mil. Kč)

  3. Future X Beta s.r.o., IČO 19645210

    • Výsledek hospodaření 2024: –87 (≈ –0,09 mil. Kč)

  4. Future X Arcus s.r.o., IČO 19645139

    • Výsledek hospodaření 2024: –91 (≈ –0,09 mil. Kč)

  5. Future X Astrid Garden s.r.o., IČO 21220107

    • Výsledek hospodaření 2024 (od 1. 5. do 31. 12. 2024): –488 (≈ –0,49 mil. Kč)

  6. Future X Arcus City s.r.o., IČO 21219630

    • Výsledek hospodaření 2024 (od 1. 5. do 31. 12. 2024): –1 178 (≈ –1,18 mil. Kč)

Všechny tyto společnosti mají stejné schéma:

  • 100% společník: CAIAC Fund Management AG, Lichtenštejnsko

  • jednatelé: Ondřej Záruba, Ing. Richard Procházka

  • všechny vykazují ztrátu a žádný zdaněný zisk v České republice.
  • poslední účetní uzáverky byly vždy doloženy Finanční úřadem, nikoliv společností  


Ekonomický rámec: jak funguje struktura Future X?

Na papíře to vypadá elegantně:

  • v Česku jsou projektové eseročky (SPV), které:

    • nakupují a drží nemovitosti,

    • financují projekty,

    • vykazují ztrátu (investiční fáze, náklady, úroky, poradenské poplatky, atd.),

  • nad nimi stojí lichtenštejnská CAIAC Fund Management AG, která:

    • formálně spravuje „investiční fond“,

    • inkasuje poplatky za správu,

    • shromažďuje kapitál od investorů, kteří nejsou z veřejných dokumentů v ČR vidět.

Jinými slovy:
 reálná ekonomická aktivita probíhá v Česku (nemovitosti, projekty, nájmy v budoucnu), ale mozek a vlastnická práva sedí v Lichtenštejnsku.

Skrytý skutečný vlastník: proč je Lichtenštejnsko problém pro český finanční úřad

Ve všech českých přílohách k účetním závěrkám je jako jediný společník uvedena CAIAC Fund Management AG.

Co ale už v českých dokumentech nenajdete, je odpověď na klíčovou otázku:

Kdo je skutečným (benefičním) vlastníkem majetku, který CAIAC spravuje?

U fondových struktur v Lichtenštejnsku je běžné, že:

  • za správcem (CAIAC) stojí fondy a subfondy,

  • za těmi pak koncoví investoři – ti však nefigurují v českém obchodním rejstříku,

  • jejich identita je dostupná jen lichtenštejnským úřadům, případně v rámci mezinárodní výměny informací.

Pro běžného českého finančního úředníka to znamená:

  • z českých dokumentů uvidí jen to, že:

    • všechny firmy vlastní CAIAC Fund Management AG, Lichtenštejnsko,

    • jednatelem je Ondřej Záruba,

    • firmy mají ztrátu a žádný zdaněný zisk;

  • původ peněz investorů, kteří do lichtenštejnského fondu vložili kapitál, je bez zahraniční spolupráce prakticky nedohledatelný.
    Neví, zda jde o české, zahraniční, „bílé“ nebo potenciálně rizikové peníze.

Formálně je vše v souladu s právem (Lichtenštejnsko je regulovaný finanční trh), ale z hlediska transparentnosti pro české orgány je to minimální nutné minimum:

  • víme, že „nějaký fond“ z daňově výhodné jurisdikce vlastní řadu českých firem,

  • nevíme, komu ten fond reálně slouží.

Síť českých firem Future X: stejná adresa, stejný vlastník, stejný výsledek – ztráta

Z účetních příloh za rok 2024 je vidět několik opakujících se motivů:

  1. Stejná adresa sídla

    • Všechny firmy sedí na jednom místě na Praze 4 (V parku 2335/20) – klasické „centrální sídlo“.

  2. Stejný vlastník a jednatelé

    • 100% podíl: CAIAC Fund Management AG

    • jednatelé: Ondřej Záruba + Ing. Richard Procházka

  3. Vysoké kapitálové fondy, zato žádný zisk

    • v rozvahách vidíte vysoké částky v položce „ostatní kapitálové fondy“,

    • ale výsledkem hospodaření je ztráta, která se dále převádí na „neuhrazenou ztrátu minulých let“.

  4. Žádná daň z příjmů právnických osob v ČR

    • dokud firmy vykazují ztrátu, neodvádí v Česku daň z příjmů,

    • ztráty lze navíc přenášet do budoucích let a snižovat nimi budoucí daňový základ.

Ekonomicky to znamená:
 České firmy nesou náklady a rizika realitních projektů, financují se kapitálem z Lichtenštejnska, generují účetní ztráty – a na český rozpočet zatím žádný daňový přínos.

Co z toho mají čeští daňoví poplatníci?

1. Daně: minimální krátkodobý přínos, odliv daňového základu

Pro Českou republiku jako stát je situace nepříjemná v několika rovinách:

  • Daň z příjmů firem

    • všechny výše uvedené eseročky jedou ve ztrátě,

    • daň z příjmů právnických osob v ČR tedy fakticky neplatí;

  • Budoucí zisky „nahoře“

    • až projekty začnou generovat zisk (nájmy, prodeje nemovitostí),

    • může být velká část zisku vyvedena formou úroků, poplatků, licencí nebo dividend k lichtenštejnskému fondu, kde je daňově výhodnější režim;

  • Odliv daňového základu

    • reálná hodnota se vytváří v ČR (pozemky, stavby, služby),

    • zisky ale mohou být zdaněny v Lichtenštejnsku nebo u benefičních vlastníků v jiných zemích.

Český daňový poplatník z toho krátkodobě má:

  • 0 Kč na dani z příjmů z těchto konkrétních firem,

  • naopak nese náklady státu (infrastruktura, soudy, úřady), které jsou nutné, aby tyto projekty vůbec mohly fungovat.

2. Užitečnost pro českou ekonomiku

Nelze říct, že tyto struktury jsou automaticky „zlé“ – investice do nemovitostí mohou přinést:

  • nové byty či komerční prostory,

  • stavební zakázky pro české firmy,

  • práci pro zaměstnance.

Ale:

  • přidaná hodnota pro veřejné rozpočty je odsunuta do neurčita,

  • průhlednost vlastnictví je minimální (skrytý benefiční vlastník za CAIAC),

  • konkurence vůči „běžným“ českým firmám, které platí daně přímo v ČR, je výrazně pokřivená.

Běžná česká firma:

  • sídlí v Česku,

  • vlastní ji přímo konkrétní osoby zapsané v rejstříku,

  • pokud vydělává, platí daň z příjmu v ČR.

Struktura Future X / CAIAC:

  • používá daňově výhodnější jurisdikci,

  • skuteční vlastníci jsou skryti za lichtenštejnským fondem,

  • české eseročky vykazují ztráty a daň z příjmu neodvádí.

Závěr: investiční fond z evropského daňového ráje – zisk pro investory, ne pro stát

Investiční fond sídlící v Lichtenštejnsku, který přes Ondřeje Zárubu ovládá řadu českých firem pod značkou Future X, v praxi znamená:

  • pro investory

    • možnost vstupu do českých realitních projektů přes sofistikovanou lichtenštejnskou strukturu,

    • daňově optimalizované nastavení, kdy se zisk daní tam, kde je to výhodnější;
    • ztráta finančních prostředků, obtížná vymahatelnost

  • pro české daňové poplatníky

    • minimální nebo nulový daňový přínos v počátečních letech (ztrátová období),

    • riziko odlivu budoucího daňového základu do daňově výhodnějšího Lichtenštejnska,

    • nízkou transparentnost ohledně skutečných vlastníků a původu peněz;

  • pro české firmy, které daní v ČR

    • konkurenční prostředí, kde musí soutěžit s kapitálem, který využívá jiné daňové a regulatorní prostředí,

    • a tím je fakticky znevýhodněno poctivé podnikání platící daně přímo v České republice.

      Future X ovládaný z daňového ráje může být výnosným nástrojem pro anonymní investory, ale pro český státní rozpočet a férovou soutěž je – minimálně v současné fázi – spíš náklad než přínos.

Prohřešky, které si zaslouží článek, můžete hlásit na anticorruptionhotline.com nebo na protikorupcnilinka.cz.

Tým protikorupční linky
Obrázek:Ondřej Záruba – Future X ovládaný z daňového ráje Lichtenštejnska