Projekt záchrany TV Barrandov, s nímž byly dluhopisy marketingově spojovány, podle veřejně dostupných informací nenaplnil původní očekávání. Pro držitele dluhopisů je proto namístě jednat rychle, požadovat vysvětlení a prověřit možnost okamžité splatnosti.
Dluhopisy skupiny S-24 byly veřejně prezentovány jako nástroj k revitalizaci TV Barrandov. Podle dřívějších informací měla emise ve výši 90 milionů Kč sloužit zejména k výkupu a následnému prodeji pohledávek za Barrandov Televizní Studio, a tím k jeho stabilizaci a rozvoji. Nová emise měla nést úrok 11,2 % ročně, čtvrtletní výplatu kuponu a splatnost čtyři roky.
Jenže realita se zásadně změnila. Městský soud v Praze rozhodl 23. dubna 2026 o přeměně reorganizace společnosti Barrandov Televizní Studio v konkurz. Sama firma uvedla, že schválený reorganizační plán se nepodařilo v klíčových bodech naplnit a jeho další pokračování by postrádalo ekonomický smysl. Česká televize už dříve informovala, že se reorganizaci nepodařilo uskutečnit a že společnost měla před jejím zahájením dluhy zhruba jednu miliardu korun.
Zásadní otázkou pro investory je také to, co dnes zůstává v původní zadlužené společnosti a co bylo přesunuto do jiné provozní nebo licenční struktury. RRTV podle MediaGuru udělila společnosti IFIS akvizice II licence k provozování vysílání TV Barrandov pro terestrické, internetové a satelitní vysílání; původní licence měla vypršet 16. května 2025. MediaGuru zároveň uvedl, že pro Barrandov Televizní Studio byla vysílací licence významným aktivem a že jeden z věřitelů takový krok kritizoval jako poškození majetkové podstaty a věřitelů. Médiář už dříve upozornil, že hlavní kanál TV Barrandov měl změnit provozovatele, zatímco tematické kanály Barrandov Kino a Barrandov Krimi měly zůstat u Barrandov Televizní Studio.
Pro držitele dluhopisů to znamená jediné: pasivní čekání je rizikové. Pokud byly dluhopisy spojovány se stabilizací a záchranou TV Barrandov, pak skončení reorganizace konkurzem a změna licenční/provozní struktury představují okolnosti, které by měl každý rozumný investor okamžitě právně vyhodnotit.
Držitelé dluhopisů by měli bez odkladu požadovat od emitenta písemné vysvětlení, zejména:
- z čeho budou dluhopisy splaceny,
- zda stále existují původně deklarované zdroje splácení,
- jaká aktiva nebo pohledávky skutečně zajišťují emisi,
- zda se nezhoršila vymahatelnost zajištění,
- zda změna licencí, konkurz Barrandov Televizní Studio nebo selhání reorganizace nezakládají porušení emisních podmínek.
Pokud emisní podmínky umožňují zesplatnění při podstatném zhoršení situace, porušení závazků, selhání deklarovaného účelu emise nebo jiné události defaultu, měli by držitelé dluhopisů zvážit požadavek na okamžitou splatnost a úhradu celé investované částky včetně příslušenství.
Záchrana TV Barrandov, pro kterou byly prostředky investorů získávány, fakticky skončila konkurzem původní provozní společnosti. Samotná značka nebo vysílání mohou v určité podobě pokračovat, ale to ještě neznamená, že držitelé dluhopisů mají jistotu návratnosti svých peněz. Právě naopak: oddělení provozu, licencí a zadlužené společnosti může pro věřitele znamenat zásadní oslabení jejich pozice.
Rozumný investor by proto neměl čekat, až se situace vyvine sama. Měl by požadovat okamžité informace, právně prověřit možnost zesplatnění dluhopisů a trvat na okamžité úhradě tam, kde to emisní dokumentace umožňuje.
Prohřešky, které si zaslouží článek, můžete hlásit na anticorruptionhotline.com nebo na protikorupcnilinka.cz.
