Průměrná nabídková sazba hypoték podle listopadového Swiss Life Hypoindexu vystoupala na 5,96 procenta, tedy těsně pod šestiprocentní hranici. Pro nové žadatele to znamená další růst měsíčních splátek, finanční trhy však současně vysílají signál, že prostor pro další výrazné zdražování úvěrů na bydlení se může zmenšovat.

Hypoteční trh zdražoval osmý měsíc po sobě. Od březnového minima, kdy průměrná sazba činila 4,89 procenta, vzrostla o více než jeden procentní bod. U úvěru 3,5 milionu korun se splatností 25 let se modelová měsíční splátka zvýšila z 20 240 na 22 464 korun. Domácnost tak platí o 2 224 korun měsíčně více, za rok téměř o 26 700 korun.

Podle hypotečního analytika Swiss Life Select Jiřího Sýkory zvýšení indexu o 0,17 procentního bodu komplikuje rozhodování lidí, kteří plánují koupi vlastního bydlení. Vyšší sazby mohou vést k hledání levnější nemovitosti, menšího bytu nebo k odložení nákupu. Šestiprocentní sazba přitom nepůsobí jen psychologicky: přímo zvyšuje požadovaný příjem domácnosti i celkovou částku, kterou za úvěr zaplatí.

Do prostředí vstoupilo také další zpřísnění měnové politiky České národní banky. Bankovní rada zvýšila dvoutýdenní repo sazbu o 0,25 procentního bodu na čtyři procenta. Listopadové nabídkové sazby bank ale podle analytiků tento krok bezprostředně nezachycují, protože jejich cenové kalkulace vznikaly ještě před rozhodnutím centrální banky. Trh navíc s růstem repo sazby již předem počítal.

Důležitější pro ceny zejména tříletých fixací jsou úrokové swapy. Ty na přelomu října a listopadu klesly z hodnot blížících se 4,95 procenta zhruba ke 4,6 procenta, což byla nejnižší úroveň od začátku září. Pokles souvisel se zmírněním inflačních očekávání po zklidnění komoditních trhů i s přehodnocováním dalšího vývoje sazeb v Česku a zahraničí.

Ekonom České spořitelny Michal Skořepa uvedl, že korunové tržní sazby reagovaly jak na výsledky amerických voleb, tak na komunikaci členů bankovní rady ČNB, podle nichž byly tržní sazby nastaveny příliš vysoko. Petr Dufek z Banky Creditas upozornil, že ukazatele FRA ještě na konci října počítaly s pětiprocentními sazbami, následně však očekávání kleslo na 4,75 procenta.

Vedoucí produktového oddělení Swiss Life Select Tom Kadeřábek připouští, že sazby mohou v nejbližších týdnech ještě mírně vzrůst. Za stále pravděpodobnější však považuje dosažení vrcholu a v prvním čtvrtletí příštího roku vidí možnost postupného zlevňování. Banky nicméně obvykle promítají pokles tržních sazeb do hypotečních nabídek se zpožděním.

Setrvání hypoték kolem šesti procent může dál omezovat počet transakcí na realitním trhu, zejména pokud kupující nedosáhnou na požadovaný úvěr. Samo o sobě ale nemusí vyvolat plošný propad cen nemovitostí, protože v žádaných lokalitách zůstává nabídka bytů omezená. Pro kupující může být podstatnější vyjednat nižší kupní cenu: zatímco úvěr lze po skončení fixace refinancovat, počáteční cena nemovitosti určuje rozsah dluhu na celé období splácení.