Umělá inteligence přitahuje kapitál jako jedna z hlavních technologických změn současnosti. Investiční příležitost se přitom netýká jen tvůrců AI programů, ale také společností zajišťujících datová centra, výrobu čipů a dodávky elektřiny. Růstový příběh však doprovází významné riziko: ne každý podnik, který je s AI spojován, dokáže vysoké investice proměnit v odpovídající příjmy.
AI je v podstatě software, jeho praktické nasazení ale vyžaduje rozsáhlé fyzické i digitální zázemí. Výpočetní kapacita, servery, polovodiče a energetické zdroje proto představují části širšího ekosystému, do něhož mohou směřovat peníze investorů. Právě toto rozložení příležitostí může snížit závislost portfolia na úspěchu jediného produktu nebo společnosti.
Historie technologických trhů nabízí dva odlišné pohledy. Akcie Applu se v roce 2006 obchodovaly přibližně za 12 dolarů a o rok později, kdy Steve Jobs představil iPhone, stály kolem 28 dolarů. Podle původního srovnání se jejich cena následně dostala zhruba na desetinásobek této úrovně. Na druhé straně stojí internetová horečka kolem roku 2000, kdy víra v rychlé zhodnocení téměř všech internetových firem skončila propady řady akciových titulů.
Podle Marka Tomšíka z Conseq Investment Management zůstává základem úspěšného portfolia diverzifikace. Zaměření na umělou inteligenci by proto nemělo znamenat soustředění prostředků do jediné sázky, ale kombinaci více investičních přístupů.
Nejpřímější expozici vůči AI nabízejí velké americké technologické společnosti, které vyvíjejí vlastní nástroje a zároveň provozují globální cloudovou infrastrukturu. Mezi nejvýznamnější hráče patří Microsoft, Amazon, Alphabet a Meta. Tyto firmy mají silné tržní postavení a kapitalizaci v řádu bilionů dolarů, což jim usnadňuje financování rozsáhlých projektů.
Právě vysoké kapitálové výdaje ale zůstávají důležitým faktorem pro investory. Návratnost budování datových center a další AI infrastruktury bude záviset na tom, zda se produkty prosadí zejména u velkých firemních zákazníků. Potenciál oboru je značný, rozhodující však bude schopnost jednotlivých společností převést technologický rozvoj do dlouhodobě udržitelných výnosů.
