Japonská centrální banka Bank of Japan podle informovaných zdrojů na příštím měnovém zasedání zvýší svou základní úrokovou sazbu na 1,25 procenta. Šlo by o nejvyšší úroveň zhruba za posledních 31 let a zároveň o další krok, kterým banka reaguje na sílící cenové tlaky v japonské ekonomice.

Naposledy byla hlavní sazba Bank of Japan na úrovni 1,25 procenta v dubnu 1995. Nynější zasedání měnového výboru má začít ve čtvrtek a centrální banka podle dostupných informací hodlá sazbu zvýšit proto, že takzvaná jádrová inflace se přibližuje jejímu dvouprocentnímu inflačnímu cíli. Vedle toho roste obava, že ceny by mohly dál zrychlovat více, než banka dosud čekala.

Japonská centrální banka přitom hodnotí domácí ekonomiku jako odolnou. Současně ale vnímá zesilující proinflační rizika, která souvisejí s vyššími cenami ropy, slabším kurzem jenu a také s rostoucí poptávkou spojenou s rozvojem umělé inteligence. Právě slabý jen zdražuje dovoz a zvyšuje tlak na náklady firem i na spotřebitelské ceny, což má přímý dopad na financování podniků i na rozpočty domácností.

Pro firmy je důležité i to, že Bank of Japan zatím nadále považuje finanční podmínky za uvolněné. Úvěrování podle jejího hodnocení pokračuje v růstu i po červnovém zvýšení sazby přibližně na jedno procento. Pokud by ale centrální banka nynější úroveň ponechala beze změny, zvyšovalo by se podle její úvahy riziko, že inflace vystoupí nad cílená dvě procenta.

Plánovaný krok by byl rychlejší, než na co byly trhy u japonské měnové politiky zvyklé. Bank of Japan dosud sazby zvyšovala zhruba jednou za půl roku, tentokrát by však další růst přišel už tři měsíce po červnovém zvýšení. To je pro investory i dlužníky podstatný signál, že centrální banka je ochotna postup zpřísnit, pokud bude inflační vývoj pokračovat současným směrem.

Guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda po jednání ministrů financí a šéfů centrálních bank skupiny G20 v americkém Asheville 2. září japonského času uvedl, že banka bude zvýšení sazeb plně zvažovat na každém měnovém zasedání, včetně toho příštího. Jeho vyjádření trhům naznačilo, že debata o dalším utažení měnové politiky je otevřená a bezprostřední.

Na japonskou měnovou politiku zároveň doléhá i mezinárodní tlak. Americký ministr financí Scott Bessent opakovaně vyjadřoval očekávání, že Bank of Japan přistoupí k brzkému zvýšení sazeb, aby zabránila nadměrnému oslabování jenu. Pro japonské podniky i veřejné finance je tak příští rozhodnutí důležité nejen kvůli samotné ceně úvěrů, ale i kvůli kurzu měny a nákladům na dovoz energií a dalších surovin.