Ondřej Záruba se objevil v registru rizikových zástupců. Záznam otevírá otázky kolem jeho obchodních a mediálních rolí
Asociace držitelů dluhopisů zařadila finančního analytika Ondřeje Zárubu do svého Registru rizikových zástupců emitentů. Záznam upozorňuje především na souběh jeho analytických, investičních, podnikatelských a mediálních aktivit. Samotná asociace však zdůrazňuje, že jde o preventivní rizikové hodnocení, nikoli o konstatování trestné činnosti.
Záznam byl zveřejněn 3. srpna 2026 na webu Hromadné žaloby, který provozuje spolek Asociace držitelů dluhopisů. Nejde tedy o státní registr, rozhodnutí soudu ani stanovisko České národní banky, ale o hodnocení vytvořené soukromou organizací. Podle zveřejněného profilu byl Záruba zařazen na základě souběhu několika okolností, které asociace považuje za rizikové pro investory.
Souběh několika profesních rolí
Jedním z hlavních témat je koncentrace několika funkcí u jedné osoby. Ondřej Záruba je veřejně spojován se společností Comsense analytics, finančním webem Finsider.cz a realitním fondem Future X. V minulosti působil také v dozorčí radě eDO Finance.
Oficiální stránky Future X uvádějí, že fond vznikl spojením skupiny eDO holding a společnosti Comsense analytics. Stejný web označuje Ondřeje Zárubu a Richarda Procházku za osoby pověřené řízením českých společností vlastněných fondem a společnost FX Investment za hlavního ekonomického poradce fondu.
Samotný souběh těchto rolí není důkazem nezákonného jednání. Vyvolává však otázku, jak jsou odděleny investiční rozhodování, placené analýzy, obchodní vztahy a obsah publikovaný v médiu vlastněném člověkem, který se současně podílí na správě investičního produktu.
Rozdílné informace o investičním horizontu a riziku
Pozornost si zaslouží také rozdíly mezi marketingovou komunikací fondu a údaji zveřejňovanými jeho distributorem. Web Future X doporučuje investování alespoň na tři roky, přičemž za vhodnější považuje období pěti let a delší. Na jiném místě uvádí doporučený horizont pět let a hovoří o dobrém poměru výnosu a rizika.
Společnost Conseq, která fond distribuuje, však aktuálně uvádí minimální investiční horizont osm let, možnost nést ztrátu bez záruky její maximální výše a rizikový profil 4 ze 7. Tyto údaje nejsou totožné s některými hodnotami uváděnými v kritických materiálech asociace, potvrzují však, že prezentace investičního horizontu není na jednotlivých místech jednotná.
Web Future X současně uvádí, že fond může využívat dluh maximálně do úrovně 50 procent hodnoty majetku a že aktuálně žádné dluhy nemá. Registr asociace naproti tomu tvrdí, že bankovní závazky existují uvnitř projektových společností fondu. Toto tvrzení by mělo být před případným kategorickým zveřejněním ověřeno přímo v aktuální auditované výroční zprávě a v účetních závěrkách jednotlivých společností.
Vazby na skupinu eDO
Registr věnuje značnou pozornost také Zárubovým dřívějším a současným vazbám na skupinu eDO. Nezávisle na hodnocení asociace tyto vazby částečně potvrzují oficiální stránky Future X i veřejné zpravodajství.
Seznam Zprávy uvedly, že Záruba dříve působil v dozorčí radě eDO Finance a spolupracoval také se skupinou YD Capital. Záruba redakci současně sdělil, že s problematickou společností eDO MR Trade neměl nic společného, neměl přístup k jejím smlouvám a na rizika jejího produktu měl zástupce eDO opakovaně upozorňovat. Uvedl rovněž, že ukončil spolupráci s Richardem Procházkou v rámci Future X.
Přímé zapojení Ondřeje Záruby do činnosti eDO MR Trade není doloženo ani v samotném registru asociace. Spojování jeho jména přímo se ztrátami klientů této společnosti by proto bez dalších důkazů bylo nepřesné.
Co lze z dostupných informací uzavřít
Doložit lze, že Ondřej Záruba byl Asociací držitelů dluhopisů zařazen do jejího soukromého registru rizikových zástupců. Veřejné zdroje rovněž potvrzují jeho působení v několika vzájemně se překrývajících analytických, investičních a mediálních rolích a historické vazby na eDO.
Použité zdroje
- Registr rizikových zástupců emitentů – profil Ondřeje Záruby, Asociace držitelů dluhopisů / Hromadné žaloby. Hlavní zdroj informace o zařazení a důvodech uvedených asociací.
- CERD.com – článek o Ondřeji Zárubovi, kritický text rozvíjející tvrzení asociace.
- CERD.com – tematická stránka Ondřej Záruba, pouze přehled článků, nikoli samostatný důkazní zdroj.
- Oficiální web Future X, informace o vzniku fondu, jeho správě, investičním horizontu, zadlužení a zapojení Ondřeje Záruby.
- Conseq – profil fondu Future X, aktuální informace distributora o horizontu, riziku, výkonnosti a nákladech.
- Seznam Zprávy – vazby mezi eDO, YD Capital a Ondřejem Zárubou, včetně jeho vyjádření a odmítnutí účasti na činnosti eDO MR Trade.
