Investiční skupina e-Finance opírá své portfolio o nemovitosti a energetické zdroje. Podle zveřejněné analýzy dosahuje hodnota aktiv 2,22 miliardy korun a plán do roku 2030 počítá s tím, že vedle stabilního provozního jádra prodá část developerských projektů a získá tak nový prostor pro další investice.
Společnost působí od roku 2001 a zaměřuje se na realitní development, nájemní bydlení, hotelnictví a energetiku. V portfoliu má více než 16 projektů, přičemž klíčovou roli hrají fyzická aktiva. Model skupiny stojí na kombinaci výnosů z provozu a dlouhodobého zhodnocování majetku.
Mezi stěžejní projekty patří EFI Palace Komplex v Brně, který propojuje dlouhodobé nájemní bydlení s hotelovým provozem. Areál nabízí 88 bytů a nyní se rozšiřuje o dalších 60. Uvolněné byty může skupina využít i jako hotelové pokoje, což zvyšuje flexibilitu využití a pomáhá reagovat na poptávku v jednotlivých segmentech.
Součástí portfolia jsou také EFI SPA Hotel v Brně s vlastním řemeslným pivovarem, EFI Obchodní galerie v Jihlavě a EFI ApartHotel v Jeseníkách. Významnou položkou je i Zámek Račice, který prochází rozsáhlou obnovou. Historický areál by měl v první polovině roku 2027 vstoupit do plného provozu a po dokončení nabídnout ubytování, wellness i prostory pro soukromé a firemní akce.
Vedle nemovitostí skupina rozvíjí také energetickou část portfolia. Investuje do fotovoltaiky a vysokoúčinné kogenerace s cílem posílit energetickou soběstačnost vlastních projektů. Celkový výkon těchto zdrojů přesahuje 5 MW a je spojen s nárokem na provozní podporu, jejíž teoretický roční strop činí až 60,3 milionu korun.
Audit ukázal růst hotovosti i prostor pro splácení závazků
Auditované výsledky za rok 2024 ukazují vlastní kapitál na úrovni 484,8 milionu korun a zisk před zdaněním 55,1 milionu korun. Ukazatel EPRA NRV, který vyjadřuje ekonomickou hodnotu čistého majetku po očištění o odložené daňové závazky, dosáhl přibližně 660,3 milionu korun.
Z pohledu věřitelů a investorů je podstatný také vývoj zadlužení a likvidity. Čistý dluh vůči hodnotě nemovitostí, tedy Net LTV, činí 68 procent. Hotovostní rezerva meziročně vzrostla o 120 procent na 162,7 milionu korun. Právě tato částka má sloužit jako finanční polštář pro splácení závazků a úrokových nákladů.
Skupina zároveň uvádí, že v letech 2026 až 2029 chce prodat vybrané developerské projekty. Z těchto transakcí plánuje získat 1,75 miliardy korun. Takový krok má posílit finanční rezervu a vytvořit zdroje pro další investiční aktivity, aniž by firma opustila své klíčové segmenty.
Plán ovšem vychází z předpokladu stabilního realitního trhu. Pokud by ceny nemovitostí klesly o 20 procent, stejným směrem by se promítlo i snížení očekávaných výnosů z prodejů. Pro investiční model je proto důležitý nejen provozní výkon jednotlivých aktiv, ale také vývoj trhu v době zamýšleného prodeje.
Po prodejích má zůstat jádro s provozním cash-flow
Po uskutečnění plánovaných transakcí si chce e-Finance ponechat stabilní jádro portfolia v hodnotě 1,2 miliardy korun. Tvořit ho mají především EFI SPA Hotel, Zámek Račice a EFI Galerie Jihlava. Právě tato aktiva mají i do budoucna zajišťovat pravidelné provozní cash-flow.
Zveřejněná analýza tak ukazuje model, který kombinuje development, provozní výnos z nemovitostí a doplňkovou energetiku. Pro financování skupina nabízí zajištěné korporátní dluhopisy s úrokem 7 až 9 procent ročně a součástí její investiční struktury je také fond kvalifikovaných investorů FONDEFI SICAV. Z ekonomického pohledu je podstatné hlavně to, že firma sází na kombinaci prodejů části majetku a zachování aktiv, která mají dál vytvářet stabilní příjmy.
