Americké akcie ve středu zakončily obchodování v mírném plusu, když trh podpořilo oznámení amerického ministerstva financí o zdvojnásobení odkupů dlouhodobých státních dluhopisů. Po předchozím růstu výnosů na mnohaletá maxima to investorům přineslo částečné uklidnění a hlavní indexy se posunuly výš, i když jen omezeně.

Nejširší index S&P 500 přidal 16,45 bodu, tedy 0,21 procenta, a uzavřel na 7 708,21 bodu. Během dne se pohyboval mezi 7 700,07 a 7 743,93 bodu při objemu 2,918 miliardy akcií. Trh tak zůstal relativně blízko svého 52týdenního maxima 7 816,70 bodu, což ukazuje, že část investorů navzdory obavám z vysokých valuací dál sází na pokračování růstu.

Index Dow Jones Industrial Average, který sleduje třicet velkých amerických firem, vzrostl o 119,89 bodu neboli 0,22 procenta na 53 463,29 bodu. Podpořily ho hlavně průmyslové a finanční tituly. Technologický NASDAQ Composite si připsal 41,38 bodu, tedy 0,16 procenta, a uzavřel na 26 331,09 bodu. Oproti ostatním hlavním indexům zaostal, protože část největších technologických firem během dne odevzdala dřívější zisky.

Důležitým impulzem byl vývoj na trhu amerických státních dluhopisů. Výnos třicetiletého státního dluhopisu USA ve středu ustoupil na 5,20 procenta z úterního maxima 5,33 procenta. Právě prudký růst výnosů v předchozích dnech zvyšoval tlak na ocenění akcií i na financování firem, protože dražší dlouhodobé peníze obvykle zdražují úvěry a snižují atraktivitu rizikovějších aktiv.

Oznámení ministerstva financí Spojených států o vyšších odkupech dlouhodobých státních bondů investoři četli jako krok, který může alespoň částečně zmírnit napětí na dluhopisovém trhu. Pro firmy i investory je právě vývoj dlouhých sazeb klíčový: ovlivňuje náklady na nové emise dluhu, refinancování starších závazků i ocenění akcií, zejména v technologickém sektoru.

Obchodování ale zůstalo opatrné. Investoři se podle vývoje trhu spíše připravují na výroční ekonomické sympozium v Jackson Hole, kde se očekávají další signály od americké centrální banky Fed k budoucímu směřování úrokových sazeb. Mírné zisky hlavních indexů naznačují, že kupci mají na trhu zatím převahu, současně je ale vidět větší zdrženlivost než v předchozích seancích.

Vedle akcií se pozornost soustředila také na devizový trh. Americký dolar ve středu oslabil vůči všem hlavním měnám. Euro zpevnilo na 1,1674 USD, japonský jen posílil tak, že kurz dolaru klesl na 158,27 JPY, a britská libra vzrostla na 1,3606 USD. Ještě výrazněji se dolar propadl vůči švýcarskému franku, když pár USD/CHF spadl na 0,7977. Slabší dolar podle trhu souvisel s ústupem výnosů amerických dluhopisů, očekáváním méně agresivního postupu Fedu i obavami o fiskální výhled Spojených států.

Na globálních trzích přitom panovala méně příznivá nálada než v USA. Evropě i Asii škodil výprodej technologických akcií a napětí na dluhopisových trzích. Japonský index Nikkei 225 spadl o 3,16 procenta na 65 326,42 bodu, jihokorejský KOSPI odepsal 5,80 procenta a čínský SSE Composite ztratil 2,40 procenta. V Evropě oslabil německý DAX i francouzský CAC 40, zatímco britský FTSE 100 dokázal nepatrně růst díky podpoře energetických a komoditních titulů.

Pro podniky a finanční trhy tak zůstává hlavním tématem kombinace vysokých dlouhodobých výnosů, nejistoty kolem sazeb a kolísání měn. Středeční růst amerických akcií ukázal, že i menší úleva na dluhopisovém trhu může investorům vrátit část ochoty riskovat. Zároveň ale platí, že další vývoj bude citlivý na nové signály od Fedu i na stabilitu globálních dluhopisových trhů.