Americká technologická společnost Motorola Solutions po rekordním třetím čtvrtletí roku 2026 zvýšila celoroční výhled a pro rok 2027 naznačila tržby zhruba 14,25 miliardy USD. Podnik těží z vysokého objemu objednávek a zakázek, zároveň však počítá s tím, že náklady na paměťové komponenty mohou proti roku 2026 výrazně vzrůst.
Motorola Solutions, která dodává zejména kritické komunikační sítě, bezpečnostní video a software pro dispečinky a veřejnou bezpečnost, ve třetím čtvrtletí vykázala meziroční růst tržeb o 12 %. Růst byl dvouciferný ve dvou hlavních segmentech i napříč všemi třemi technologickými oblastmi, které firma sleduje.
Rozhodujícím ukazatelem pro další období je objem nevyřízených zakázek. Ten na konci čtvrtletí dosáhl historického maxima 16,6 miliardy USD. Meziročně se zvýšil o 2,1 miliardy USD, tedy o 14 %, a proti předchozímu čtvrtletí o jednu miliardu dolarů. Největší podíl na rekordních objednávkách měla divize MCN, zaměřená na kritické komunikační sítě.
Společnost proto znovu upravila vzhůru výhled na celý rok 2026. Nyní očekává tržby přibližně 13,05 miliardy USD a upravený zisk na akcii v rozmezí 17,94 až 17,99 USD. Ve čtvrtém čtvrtletí předpokládá růst tržeb přibližně o 13 % a upravený zisk na akcii mezi 5,47 a 5,52 USD.
Zakázky a akvizice mají podpořit další růst
Vedení firmy uvedlo, že organický růst by měl být v roce 2027 silnější než v roce 2026 a provozní marže by se měla dále zvyšovat. Za třetí čtvrtletí činil upravený provozní zisk téměř 1,1 miliardy USD, což odpovídalo marži 32,5 %. Provozní cash flow dosáhlo 662 milionů USD a volné cash flow 589 milionů USD.
K růstovým faktorům má patřit společnost Silvus, jejíž komunikační technologie nacházejí využití mimo jiné v bezpilotních systémech. Motorola u ní pro rok 2027 očekává růst tržeb zhruba o 30 %. Kapacitu má posílit provoz v Salt Lake City, který se má postupně zapojovat během roku 2027. Firma zároveň uvedla, že zaznamenává významnější zájem v zemích NATO i v indo-pacifickém regionu.
Motorola ve čtvrtletí dokončila také akvizici společnosti D-Fend za 1,3 miliardy USD po zohlednění získané hotovosti. D-Fend nabízí technologie proti dronům a Motorola ji chce integrovat do svého řešení RTCC pro řízení operací v reálném čase a do platformy Aware. Financování akvizice podpořila emisí 950 milionů USD nového dlouhodobého prioritního dluhu v srpnu.
Podnik si ponechává ambici dosáhnout do konce roku čistého dluhu přibližně na úrovni dvojnásobku ukazatele EBITDA. Představenstvo navíc schválilo navýšení programu zpětného odkupu akcií o dvě miliardy USD. Tyto kroky ukazují, že firma vedle investic do akvizic a rozšiřování výroby počítá i s pokračujícím návratem kapitálu akcionářům.
Rizikem zůstávají dražší paměťové komponenty
Nejvýraznější nákladovou nejistotou pro rok 2027 jsou ceny pamětí. Vedení Motoroly připustilo, že výdaje na tyto komponenty by se mohly proti roku 2026 prakticky zdvojnásobit. Firma chce dopad tlumit rychlejším předzásobením a cíleným promítáním části nákladů do cen. Větší část tlaku přitom očekává až ve druhé polovině roku.
Část plánovaných obchodů se současně může posunout. Převzetí divize síťových služeb LMR kanadské společnosti Bell Canada, která provozuje komunikační sítě pro profesionální uživatele, se místo původně očekávaného závěru roku 2026 předpokládá v prvním nebo druhém čtvrtletí roku 2027. Transakce stále čeká na souhlasy zákazníků a regulátorů.
Rekordní zásoba zakázek však Motorole poskytuje výraznější předvídatelnost budoucích výnosů. Pro investory bude podstatné, zda se společnosti podaří převést vysoké objednávky do tržeb, udržet marže i přes dražší vstupy a současně začlenit nové akvizice bez nadměrného růstu zadlužení.
