Americká společnost Smith & Wesson Brands dokončila převzetí výrobce Savage Arms za 160 milionů dolarů. Transakce, uzavřená 21. října, rozšiřuje nabídku Smith & Wesson zejména v oblasti loveckých pušek a brokovnic a zahrnuje také značku Stevens Arms.
Prodávajícím byla houstonská soukromá investiční společnost JDH Capital. Savage Arms patří mezi významné světové výrobce kulovnic, malorážek a brokovnic určených pro lov, sportovní střelbu a soutěže. Pro Smith & Wesson, jehož hlavní postavení je tradičně spojeno zejména s krátkými střelnými zbraněmi, jde o krok k širšímu produktovému portfoliu v USA.
Savage Arms v posledních dvanácti měsících do 30. září 2026 dosáhl čistých tržeb přibližně 160 milionů dolarů. Smith & Wesson očekává, že převzatý podnik přinese při celoročním přepočtu zhruba 18 milionů dolarů dodatečného ukazatele EBITDAS. Po započtení prvních plánovaných provozních úspor má hodnota akvizice odpovídat přibližně 7,9násobku upraveného EBITDA Savage Arms.
Prvotní roční synergie firma vyčíslila na 2,5 milionu dolarů. Bez nákladů na účetní zachycení akvizice a samotnou transakci má převzetí ve zbývající části fiskálního roku 2027 zvýšit plně zředěný zisk Smith & Wesson na akcii asi o 4 centy. Za celý rok společnost počítá s přínosem 7 centů na akcii, po dosažení počátečních synergií pak přibližně 10 centů.
Platba kombinuje hotovost a akcie
Kupní cena se skládá z 37,5 milionu dolarů v hotovosti a zhruba 9 milionů kmenových akcií Smith & Wesson. Akcie byly pro účely transakce oceněny na 13,62 dolaru za kus, podle objemově vážené průměrné ceny na trhu Nasdaq Global Select Market za 45 obchodních dnů před uzavřením obchodu.
JDH Capital po vypořádání drží 16,7 % akcií Smith & Wesson. Investiční firma zároveň získala zastoupení v představenstvu kupující společnosti, které má nyní sedm členů. Smith & Wesson uvedl, že po akvizici zůstává jeho rozvaha silná: pro forma poměr čistého zadlužení dosahuje 1,16.
Savage Arms změnil majitele už několikrát v posledních letech. V roce 2019 jej spolu se sesterskou značkou Stevens Arms prodala společnost Vista Outdoor investiční skupině Long Range Acquisition, vedené tehdejším šéfem Savage Al Kasperem, za 170 milionů dolarů. JDH Capital podnik následně převzal ještě v témže roce. Nynější prodej tak oceňuje Savage Arms o 10 milionů dolarů níže než transakce z roku 2019, přičemž nová dohoda přináší prodávajícímu významný podíl v rozšířené skupině Smith & Wesson.
