Indický akciový trh vstupuje do nového týdne pod tlakem několika souběžných rizik. Náladu investorů ovlivňuje vývoj na Blízkém východě, pohyb cen ropy i nová americká legislativa, která může zasáhnout země pokračující v nákupech ruské ropy a plynu. Vedle makroekonomických faktorů se pozornost soustředí také na vnitřní spor uvnitř skupiny Tata a na závěrečnou fázi primárního úpisu akcií burzy NSE.
Kontrakt GIFT Nifty, který je považován za předstihový ukazatel pro indické akcie, se obchodoval kolem 23 337 bodů, zhruba o 23,5 bodu níže než předchozí závěr futures na index Nifty. To naznačovalo slabší začátek obchodování. V předchozí seanci index Sensex oslabil o 0,65 procenta na 74 294,96 bodu a širší Nifty 50 uzavřel o 0,22 procenta níže na 23 346,40 bodu.
Pro investory zůstává klíčové hlavně to, jak se vyvine situace mezi Spojenými státy a Íránem. Na trhu se objevily signály, které část investorů vnímá jako uklidňující, včetně informací o íránském sedmibodovém návrhu na ukončení války nebo o možné diplomatické komunikaci na půdě OSN. Ve hře je i role Kataru jako prostředníka. Současně se v uplynulých dvou týdnech zvýšila přeprava ropy a zkapalněného zemního plynu, což je pro trh s energiemi důležitý údaj.
Přesto přetrvávají výrazná rizika. Útoky húsijských povstalců vedly Saúdskou Arábii k uzavření ropovodu East-West a americký prezident Donald Trump vyslal vůči Íránu tvrdé varování. Pro indické akcie je to podstatné hlavně proto, že cena ropy přímo ovlivňuje inflaci, kurz rupie i marže firem. Pokud ropa zdražuje, zvyšuje se tlak na dovozní účet země i na nákladovou základnu podniků závislých na energiích.
Dalším zdrojem nejistoty je nový americký zákon Lindsey O. Graham Sanctioning Russia and Iran Act, který Trump podepsal 18. září. Norma dává americké administrativě možnost zavést dodatečná cla až do výše 100 procent na zboží ze zemí, které budou vyhodnoceny jako významní odběratelé ruské ropy a zemního plynu. Mezi země, na které se toto ustanovení může vztahovat, patří i Indie a Čína.
Neznamená to ale, že by na indické zboží už bylo stoprocentní clo uvaleno. Zákon počítá s možností zásahu do 30 dnů a konečná výše cla i způsob uplatnění zůstávají v rukou americké administrativy. Z pohledu Indie je však téma citlivé, protože ruská ropa se stala významnou součástí jejích energetických dovozů. Kombinace dražší ropy a případných nových cel by mohla zhoršit obchodní bilanci, oslabit rupii a posílit inflační tlaky.
Spor v Tata Sons může zvýšit nervozitu kolem skupiny
Vedle globálních faktorů budou investoři sledovat také dění uvnitř Tata Group, jednoho z nejvýznamnějších indických průmyslových konglomerátů. Tata Trusts vedené Noelem Tatou zpochybnily platnost znovujmenování N. Chandrasekarana do čela Tata Sons, holdingové společnosti skupiny. Představenstvo Tata Sons přitom jeho další pětileté období podpořilo.
Tata Trusts, které vlastní zhruba 66 procent Tata Sons, tvrdí, že znovujmenování nebylo platné, protože nezískalo potřebnou podporu jejich nominovaných ředitelů. Fondy zároveň vystoupily i proti plánovanému uvedení Tata Sons na burzu. Pro trh je to důležité kvůli možným dopadům na firemní řízení i případným právním sporům. Jakýkoli další posun kolem vedení společnosti nebo možného burzovního vstupu může zvýšit kolísání akcií firem napojených na skupinu Tata.
V závěru úpisu zůstává v centru pozornosti také IPO burzy NSE, tedy National Stock Exchange of India, největší indické akciové burzy. Nabídka byla během prvních dvou dnů plně upsána a pondělní poslední den má ukázat, jak silná poptávka vydrží až do konce. Trh zároveň řeší, zda takto velký úpis může přinést výrazný růst hned při vstupu na burzu.
Dosavadní vývoj tak ukazuje, že indický trh řeší současně vnější geopolitické riziko, možné obchodní překážky i domácí firemní nejistotu. Právě souběh těchto faktorů může na začátku týdne držet akcie pod tlakem a zvýšit citlivost investorů na každou novou zprávu z energetiky, obchodu i z největších indických firemních skupin.
