Indické akcie by ve čtvrtek měly vstoupit do obchodování bez výraznějšího pohybu. Investoři na trhu zvažují dopad dalšího zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech proti úlevě, kterou přináší pokles cen ropy. Právě kombinace dražších dolarových peněz, silnější americké měny a levnější energie nyní určuje náladu na indických finančních trzích.

Americká centrální banka Fed po posledním zasedání zvolila jestřábí tón a naznačila, že boj s inflací ještě nemusí být u konce. Po zvýšení sazeb o 25 bazických bodů se cílové pásmo pro federální sazbu posunulo na 3,75 až 4 procenta. Z nových odhadů zároveň vyplývá, že představitelé Fedu čekají na konci roku úroveň 4,1 procenta, takže trh dál pracuje s možností ještě nejméně jednoho letošního zvýšení.

Podle dat CME Group investoři aktuálně přisuzují 38% pravděpodobnost tomu, že sazba do konce roku vzroste do pásma 4,25 až 4,40 procenta. Pozornost se proto soustředí hlavně na příští americká data o inflaci a trhu práce před říjnovým zasedáním Fedu. Pro rozvíjející se trhy, mezi které patří i Indie, je takový výhled citlivý zejména kvůli odlivu kapitálu a tlaku na měny.

To bylo vidět i ve středu. Indická rupie oslabila vůči dolaru o 7 paisů a uzavřela na 95,95 INR za dolar. Kurz reagoval na silnější dolar na světových trzích i na pokračující odliv zahraničních peněz z indických akcií. Předběžná burzovní data ukázala, že zahraniční institucionální investoři čistě prodali akcie za 2 032,61 crore rupií, zatímco domácí institucionální investoři naopak nakoupili za 3 908,23 crore. Jeden crore odpovídá deseti milionům rupií, takže šlo o objemy v řádu desítek miliard INR.

Hlavní indické indexy Sensex a Nifty přesto ve středu vzrostly zhruba o půl procenta. Pomohl jim ústup cen ropy i pokles výnosů dluhopisů z nedávných maxim. Pro indickou ekonomiku, která je významně závislá na dovozu energií, je levnější ropa důležitá nejen pro firemní náklady, ale také pro vývoj inflace a obchodní bilance.

Levnější ropa částečně mírní tlak na indický trh

Ropa Brent se v asijském obchodování dostala pod 106 dolarů za barel a navázala na předchozí pokles. Ve středu kontrakty na Brent i WTI odepsaly přibližně 3 dolary za barel poté, co se objevily zprávy, že Saúdská Arábie nabízí asijským rafineriím další dodávky ropy přes překládku lodí u ománského přístavu Sohar. Trh tak částečně zmírnil obavy z napjatých dodávek z Blízkého východu.

Právě vývoj cen energií může být pro indické akcie v nejbližších dnech stejně důležitý jako americká měnová politika. Nižší ceny ropy zlepšují vyhlídky řady podniků, především v dopravě, průmyslu a dalších odvětvích citlivých na náklady na paliva. Současně ale proti tomu působí dražší financování v dolarech a tlak na zahraniční investory, kteří bývají při vyšších sazbách v USA opatrnější vůči rizikovějším trhům.

Asijské burzy se dnes ráno obchodovaly mírně v plusu. Dolarový index si udržel středeční zisky a výnos dvouletého amerického státního dluhopisu po předchozím růstu na nejvyšší úroveň od roku 2024 klesl o dva bazické body na 4,72 procenta. Zlato se po šestitýdenním minimu obchodovalo výše, a to kolem 4 292 dolarů za unci.

Ve Spojených státech akcie přes noc oslabily. Index Dow Jones ztratil 1,2 procenta a uzavřel na tříměsíčním minimu, širší S&P 500 klesl o půl procenta na nejnižší závěr za více než měsíc a technologický Nasdaq Composite zakončil obchodování mírně v záporu. Šlo už o sedmý pokles během posledních osmi seancí, což ukazuje, že trh bere další utažení měnové politiky jako zátěž pro ocenění firem i budoucí financování podniků.

Evropské akcie naopak ve středu část předchozích ztrát smazaly. Panevropský index STOXX 600 přidal půl procenta, německý DAX vzrostl o 0,5 procenta, francouzský CAC 40 o 0,6 procenta a britský FTSE 100 o 0,3 procenta. Také zde sehrálo roli uklidnění na ropném trhu.

Pro indický trh tak na začátku dne zůstává hlavní zpráva stejná: levnější ropa sice akciím poskytuje určitou oporu, ale jestřábí Fed, silnější dolar a pokračující odliv zahraničních peněz zatím brání výraznějšímu optimismu.