Automobilka Volkswagen AG má podle německého finančního dohledu BaFin zaplatit pokutu 1,2 milionu eur, tedy přibližně 29 milionů korun. Sankce souvisí s tím, jak firma informovala kapitálový trh o výhledu hospodaření na fiskální rok 2023, který výrazně převýšil očekávání investorů.
BaFin uvedl, že Volkswagen měl výsledné údaje zveřejnit řádně, včas a způsobem, jenž by byl pro účastníky finančních trhů dostatečně výrazný. Společnost podle dostupných informací interní sdělení zveřejnila pouze prostřednictvím tiskové zprávy. Automobilka se proti rozhodnutí ještě může odvolat, její vyjádření k uložené pokutě zatím k dispozici není.
Podnětem pro posouzení případu byl vývoj z 3. března 2023. Volkswagen tehdy během obchodování překvapil investory optimistickým výhledem pro celý rok a cena jeho akcií za den vzrostla o více než deset procent. Právě takto významná informace může mít bezprostřední dopad na rozhodování investorů i tržní cenu akcií.
Pravidla mají zajistit rovný přístup investorů k informacím
Burzovně obchodované firmy v Německu podléhají takzvané ad hoc informační povinnosti. Musí bez prodlení zveřejnit neveřejné informace, které by mohly podstatně ovlivnit cenu jejich cenných papírů. Podle BaFin se tato povinnost vztahuje také na výrazné rozdíly mezi finančními údaji společnosti a očekáváním trhu.
Pravidla jsou součástí evropské úpravy proti zneužívání trhu. Jejich účelem je omezit situace, kdy by část investorů získala citlivé informace dříve než ostatní, a zachovat důvěru ve férové fungování kapitálového trhu. Pro firmy proto nejde jen o komunikační povinnost, ale také o oblast řízení regulatorního a reputačního rizika.
Pokuta byla podle BaFin uložena 1. října. Za porušení obdobné informační povinnosti může německý dohled stanovit sankci až 2,5 milionu eur, což představuje více než 60 milionů korun, případně až dvě procenta obratu společnosti. U velkých veřejně obchodovaných podniků tak může nedodržení pravidel znamenat nejen přímý finanční náklad, ale i zvýšenou pozornost investorů a regulátorů.
